La economía no sólo es muy sensible a las disminuciones en la cantidad de peces sino también a las bajas en los precios mundiales de sus principales productos de exportación: el pescado y los productos relacionados con la energía: aluminio y ferrosilicio. El gobierno de centro-derecha tiene planes de continuar con su política de reducir el presupuesto y el déficit por cuenta corriente, al limitar los préstamos extranjeros, contener la inflación, revisar las políticas de pesca y agricultura, diversificar la economía y privatizar las industrias estatales.
El gobierno de Islandia se opone a un ingreso en la Unión Europea, en principio por el temor de los islandeses de perder el control sobre sus recursos pesqueros.
La economía islandesa se ha estado diversificando durante los últimos años en las industrias manufactureras y de servicios. Nuevos desarrollos en la producción de software, biotecnología, y servicios financieros también están creciendo. El sector turístico también se está expandiendo con las recientes tendencias en ecoturismo y observación de ballenas.

Energía geotérmica
El 80% de la población posee calefacción y agua caliente procedente de los 200 campos geotérmicos que posee, estas aguas también se usan para hacer electricidad y calentar invernaderos para cultivar verduras y hortalizas, en el campo abierto solo hay pastos para el ganado sobre todo lanar, hay que conducir con precaución porque este se encuentra suelto por todo el país, uno de los souvenirs mas típicos son las prendas de lana muy bonitas aunque caras como todo del país, debido al alto nivel de vida (una anécdota es que no esquilan las ovejas nunca, estas van perdiendo la lana por el campo naturalmente, con lo que uno se queda al verlas entre la risa y la lastima).

Este país es muy visitado por naturalistas, vulcanólogos, ornitólogos o escaladores en hielo, etc.. Hay gran cantidad de volcanes (alguno de reciente erupción) lagos, ríos de aguas azules, cascadas enormes y maravillosas, glaciares entre otros el Vatnajökull el mas grande de Europa con 8400 kms cuadrados y 1000 metros de profundidad, aunque lo que mas llama la atención son los geisers, las “ollas-expres” de Islandia, el mas regular es el Strokkur que ha llegado a elevar el agua hirviendo hasta 60 metros de altura, posiblemente el mas espectacular de la tierra. Otra curiosidad, en Islandia no hay árboles debido a los fuertes vientos.

Es un paraíso para las aves, hay millones de ellas y hasta 75 especies diferentes. En los lugares de anidamiento hay indicadores que avisan de conducir muy despacio para preservarlas de posibles accidentes.

Islandia es un pequeño país el cual se provee de energía mediante la energía geotérmica e hidroeléctrica. La energía geotérmica abunda en Islandia por la gran cantidad de volcanes y géiseres. Islandia no es autosuficiente y no se puede proveer del petróleo que consume, así que debe importarlo en su totalidad.

Pero en 2002 se encontró una alternativa que separa los átomos de hidrógeno mediante la electrólisis, debido a que en Islandia la energía sobra. Lo que se pretende es que dentro de pocos años la flota de buses sea completamente de hidrógeno, y que coches y barcos también. Por ahora hay una estación de hidrógeno y algunos coches y autobuses. Luego, pretende exportar el hidrógeno. Islandia es en este momento uno de los países con la tecnología del hidrógeno más desarrollada y le llevará una ventaja contundente a demás países que en este momento están empezando a desarrollar la energía de hidrógeno.